CGD - Crypto Government Department logo CGD - Crypto Government Department logo
Seeking Alpha 2022-12-22 13:39:13

SEC increases scrutiny of crypto firms' audited proof of reserves - report

The Securities and Exchange Commission is sending a warning to firms that audit cryptocurrency companies: “If we find fact patterns that we think are troublesome, we will consider a referral to the division of enforcement,” The Wall Street Journal reported Thursday, citing Paul Munter, acting chief accountant at the Wall Street watchdog, in an interview. The securities regulator is concerned specifically about crypto firms' proof of reserves, which allow centralized exchanges, through an independent audit conducted by a third party, to showcase their solvency as well as the value of their reserves. Those reports have gained tremendous popularity following last month's implosion of crypto exchange FTX ( FTT-USD ) that was partly triggered by its shortage in internal controls, thus added to the risk of inaccurate financial statements. Crypto exchange Crypto.com, for instance, indicated on November 11 that around 20% of its ~$2.82B in total assets were in meme coin Shiba Inu ( SHIB-USD ). French auditor Mazars, which recently verified Binance's PoR among other trading platforms, reportedly decided last week to suspend its proof-of-reserves reporting for crypto clients earlier this month due to a lack of confidence in such disclosures. All in all, “Investors should not place too much confidence in the mere fact a company says it’s got a proof of reserves from an audit firm,” Munter to The WSJ . The reports "lack information for an investor to assess whether the company has sufficient assets to cover its liabilities.” Earlier this month, (Dec. 8) SEC advised public firms to disclose exposure to crypto turmoil .

Διαβάστε την Αποποίηση Ευθυνών : Όλο το περιεχόμενο που παρέχεται εδώ στον ιστότοπό μας, τους υπερσυνδεδεμένους ιστότοπους, τις σχετικές εφαρμογές, τα φόρουμ, τα ιστολόγια, τους λογαριασμούς κοινωνικών μέσων και άλλες πλατφόρμες (“Site”) προορίζεται μόνο για τις γενικές πληροφορίες σας, που προέρχονται από τρίτες πηγές. Δεν κάνουμε καμία εγγύηση οποιουδήποτε είδους σε σχέση με το περιεχόμενό μας, συμπεριλαμβανομένης ενδεικτικά της ακρίβειας και της ενημέρωσης. Κανένα μέρος του περιεχομένου που παρέχουμε δεν αποτελεί οικονομική συμβουλή, νομική συμβουλή ή οποιαδήποτε άλλη μορφή συμβουλών που προορίζεται για τη συγκεκριμένη εμπιστοσύνη σας για οποιονδήποτε σκοπό. Οποιαδήποτε χρήση ή εξάρτηση από το περιεχόμενό μας είναι αποκλειστικά με δική σας ευθύνη και διακριτική ευχέρεια. Πρέπει να πραγματοποιήσετε τη δική σας έρευνα, να ελέγξετε, να αναλύσετε και να επαληθεύσετε το περιεχόμενό μας προτού βασιστείτε σε αυτά. Η διαπραγμάτευση είναι μια εξαιρετικά επικίνδυνη δραστηριότητα που μπορεί να οδηγήσει σε μεγάλες απώλειες, επομένως συμβουλευτείτε τον οικονομικό σας σύμβουλο πριν λάβετε οποιαδήποτε απόφαση. Κανένα περιεχόμενο στον ιστότοπό μας δεν προορίζεται να είναι παράκληση ή προσφορά