CGD - Crypto Government Department logo CGD - Crypto Government Department logo
Seeking Alpha 2022-12-21 13:39:06

Core Scientific stock sinks after bitcoin miner files for bankruptcy

Core Scientific ( NASDAQ: CORZ ) stock plunged 27% in Wednesday premarket trading after the bitcoin ( BTC-USD ) miner filed for Chapter 11 bankruptcy in Texas as the market downturn lingers . The company, one of the largest publicly-traded producers of bitcoin ( BTC-USD ), said it expects to receive support from over half of the holders of its convertible notes through a debtor-in-possession facility of up to $75M. Under the restructuring deal, its existing holders of convertible notes "will equitize their debt into a significant majority of the common stock of the reorganized company," the miner said. And holders of general unsecured claims and existing common shareholders would also get "meaningful recoveries in the form of reorganized common stock and warrants." "These funds, along with ongoing cash generated from operations, are anticipated to provide the necessary financing to effectuate the planned restructuring, facilitate the emergence from Chapter 11, and cover the fees and expenses of legal and financial advisors," it said. Meanwhile, the mining company said it will keep operating its existing self-mining and hosting businesses, "which remain significantly cash flow positive on a debt-free basis." Core ( CORZ ) first warned about seeking bankruptcy protection towards the end of October. At the time, the company noted it expects to run our of cash by the end of 2022 or sooner due to the slump in bitcoin's ( BTC-USD ) price, rising electricity costs, the increase in the BTC network hashrate and litigation with insolvent crypto exchange Celsius Network. While Core ( CORZ ) represents a relatively big portion of computing power on the bitcoin ( BTC-USD ) network, the price of the token inched up 0.3% to $16.83K as of 8:39 a.m. ET. Last week, (Dec. 14) B. Riley ( RILY ) proposed a $72M restructuring plan to avoid bankruptcy .

Διαβάστε την Αποποίηση Ευθυνών : Όλο το περιεχόμενο που παρέχεται εδώ στον ιστότοπό μας, τους υπερσυνδεδεμένους ιστότοπους, τις σχετικές εφαρμογές, τα φόρουμ, τα ιστολόγια, τους λογαριασμούς κοινωνικών μέσων και άλλες πλατφόρμες (“Site”) προορίζεται μόνο για τις γενικές πληροφορίες σας, που προέρχονται από τρίτες πηγές. Δεν κάνουμε καμία εγγύηση οποιουδήποτε είδους σε σχέση με το περιεχόμενό μας, συμπεριλαμβανομένης ενδεικτικά της ακρίβειας και της ενημέρωσης. Κανένα μέρος του περιεχομένου που παρέχουμε δεν αποτελεί οικονομική συμβουλή, νομική συμβουλή ή οποιαδήποτε άλλη μορφή συμβουλών που προορίζεται για τη συγκεκριμένη εμπιστοσύνη σας για οποιονδήποτε σκοπό. Οποιαδήποτε χρήση ή εξάρτηση από το περιεχόμενό μας είναι αποκλειστικά με δική σας ευθύνη και διακριτική ευχέρεια. Πρέπει να πραγματοποιήσετε τη δική σας έρευνα, να ελέγξετε, να αναλύσετε και να επαληθεύσετε το περιεχόμενό μας προτού βασιστείτε σε αυτά. Η διαπραγμάτευση είναι μια εξαιρετικά επικίνδυνη δραστηριότητα που μπορεί να οδηγήσει σε μεγάλες απώλειες, επομένως συμβουλευτείτε τον οικονομικό σας σύμβουλο πριν λάβετε οποιαδήποτε απόφαση. Κανένα περιεχόμενο στον ιστότοπό μας δεν προορίζεται να είναι παράκληση ή προσφορά