CGD - Crypto Government Department logo CGD - Crypto Government Department logo
Seeking Alpha 2022-12-14 19:51:04

B. Riley Financial proposes debt restructuring for Core Scientific to avoid bankruptcy

B. Riley Financial ( NASDAQ: RILY ) on Wednesday issued an open letter to Core Scientific ( CORZ ), proposing debt restructuring to avoid a potential bankruptcy. Core Scientific ( CORZ ), one of the world's largest bitcoin miners, in October said it may seek bankruptcy protection as it expects to run out of cash by the end of 2022 or sooner. B. Riley ( RILY ), which is one of the largest creditors of Core Scientific ( CORZ ), proposed a $72M non-cash pay financing on favorable terms, providing more than two years of runway for the miner to achieve profitability. The creditor said it is prepared to fund the first $40M of financing immediately, with zero contingencies. For the remainder, all principal payments to equipment lenders would need to be suspended till bitcoin recovers to $18.5K. "Once that happens, the proposal provides free cash flow will be distributed to equipment lenders in interest and partial principal payments until they are made whole," B. Riley ( RILY ) co-CEO Bryant Riley wrote in the letter. Core Scientific ( CORZ ) currently has ~$300M of equipment and other loans with very short maturity. B. Riley's ( RILY ) outstanding loan is $42M. "These debts were part of an ill-conceived strategy to build out power facilities and expand miners while never selling bitcoin on hand and never hedging prices," said Riley. This led to Core Scientific ( CORZ ) having to sell its inventory - ~9.6K BTC in April valued at $362M - at a massive loss, Riley added. The firm noted that Core Scientific ( CORZ ) does not need to address its convertible debt for now as there are more than two years remaining to maturity.

Διαβάστε την Αποποίηση Ευθυνών : Όλο το περιεχόμενο που παρέχεται εδώ στον ιστότοπό μας, τους υπερσυνδεδεμένους ιστότοπους, τις σχετικές εφαρμογές, τα φόρουμ, τα ιστολόγια, τους λογαριασμούς κοινωνικών μέσων και άλλες πλατφόρμες (“Site”) προορίζεται μόνο για τις γενικές πληροφορίες σας, που προέρχονται από τρίτες πηγές. Δεν κάνουμε καμία εγγύηση οποιουδήποτε είδους σε σχέση με το περιεχόμενό μας, συμπεριλαμβανομένης ενδεικτικά της ακρίβειας και της ενημέρωσης. Κανένα μέρος του περιεχομένου που παρέχουμε δεν αποτελεί οικονομική συμβουλή, νομική συμβουλή ή οποιαδήποτε άλλη μορφή συμβουλών που προορίζεται για τη συγκεκριμένη εμπιστοσύνη σας για οποιονδήποτε σκοπό. Οποιαδήποτε χρήση ή εξάρτηση από το περιεχόμενό μας είναι αποκλειστικά με δική σας ευθύνη και διακριτική ευχέρεια. Πρέπει να πραγματοποιήσετε τη δική σας έρευνα, να ελέγξετε, να αναλύσετε και να επαληθεύσετε το περιεχόμενό μας προτού βασιστείτε σε αυτά. Η διαπραγμάτευση είναι μια εξαιρετικά επικίνδυνη δραστηριότητα που μπορεί να οδηγήσει σε μεγάλες απώλειες, επομένως συμβουλευτείτε τον οικονομικό σας σύμβουλο πριν λάβετε οποιαδήποτε απόφαση. Κανένα περιεχόμενο στον ιστότοπό μας δεν προορίζεται να είναι παράκληση ή προσφορά