CGD - Crypto Government Department logo CGD - Crypto Government Department logo
Seeking Alpha 2022-10-18 20:51:45

Provident Bancorp sees collateral write-down leading to Q3 loss

Provident Bancorp (NASDAQ:PVBC) stock has dropped 3.5% in Tuesday after-hours trading after the bank said it's likely to post a loss for the quarter ended Sept. 30 due to the writedown of collateral it repossessed from a crypto mining company.As of Sept. 30, the company entered an agreement under which it repossessed cryptocurrency mining rigs in exchange for the forgiveness of a $28M loan to the borrower.So far, Provident Bancorp (PVBC) hasn't entered into an agreement to resell the collateral and is still evaluating the write-down of the collateral and the impact on its financial statements.It "cannot predict with certainty at this time the amount of the write-down in the fair market value" of the repossessed collateral. And while Provident (PVBC) expects to recognize a partial loss in relation to the fair market value of the equipment, the company "expects that the combination of such a write-down and its impact to the consolidated financial statements as a whole will likely result in the company recognizing a loss for the quarter ended Sept. 30, 2022," it said.Before the news, the sole analyst estimate for PVBC's Q3 EPS was $0.28.In August, Provident Bancorp (PVBC) announced a partnership with Republic, an investment platform and crowdfunding market place.

Διαβάστε την Αποποίηση Ευθυνών : Όλο το περιεχόμενο που παρέχεται εδώ στον ιστότοπό μας, τους υπερσυνδεδεμένους ιστότοπους, τις σχετικές εφαρμογές, τα φόρουμ, τα ιστολόγια, τους λογαριασμούς κοινωνικών μέσων και άλλες πλατφόρμες (“Site”) προορίζεται μόνο για τις γενικές πληροφορίες σας, που προέρχονται από τρίτες πηγές. Δεν κάνουμε καμία εγγύηση οποιουδήποτε είδους σε σχέση με το περιεχόμενό μας, συμπεριλαμβανομένης ενδεικτικά της ακρίβειας και της ενημέρωσης. Κανένα μέρος του περιεχομένου που παρέχουμε δεν αποτελεί οικονομική συμβουλή, νομική συμβουλή ή οποιαδήποτε άλλη μορφή συμβουλών που προορίζεται για τη συγκεκριμένη εμπιστοσύνη σας για οποιονδήποτε σκοπό. Οποιαδήποτε χρήση ή εξάρτηση από το περιεχόμενό μας είναι αποκλειστικά με δική σας ευθύνη και διακριτική ευχέρεια. Πρέπει να πραγματοποιήσετε τη δική σας έρευνα, να ελέγξετε, να αναλύσετε και να επαληθεύσετε το περιεχόμενό μας προτού βασιστείτε σε αυτά. Η διαπραγμάτευση είναι μια εξαιρετικά επικίνδυνη δραστηριότητα που μπορεί να οδηγήσει σε μεγάλες απώλειες, επομένως συμβουλευτείτε τον οικονομικό σας σύμβουλο πριν λάβετε οποιαδήποτε απόφαση. Κανένα περιεχόμενο στον ιστότοπό μας δεν προορίζεται να είναι παράκληση ή προσφορά