CGD - Crypto Government Department logo CGD - Crypto Government Department logo
Seeking Alpha 2022-07-19 17:03:21

GBTC: If You Liked It At A Premium, You Love It At A 30% Discount

GBTC now trades at a 30% discount to net asset value.Three Arrows Capital, previously a large holder of the shares, has fully liquidated its position.Grayscale is suing the SEC for yet another ETF conversion rejection and the Wall Street Journal seems to be siding with Grayscale.The Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) is the flagship fund in Grayscale's digital product portfolio. It accounts for a little over $13 billion of the $17 billion in AUM that Grayscale has in its single asset funds. Over the last couple years, I've covered GBTC two times. The first time was in late 2019 when I was highly critical of the fund's management fee, marketing approach, and premium to NAV. The second time was 13 months later. The reason for writing the follow up was because I had changed my mind. That article is now a year and a half old. The setup is very different for GBTC at this point so I feel an update is warranted.The Discount RateWhat was still a 6% premium to NAV in January 2021 when I last covered the Grayscale Bitcoin Trust is now a 30% discount. Bitcoin (BTC-USD) was $31k when I wrote that article. Down 32% since then, the price action in Bitcoin has been pretty bad. For GBTC though, it's been even worse; down from just under $33 per share to $14. This price action also turned what had been a premium to net asset value for most of the fund's existence into a sizable discount.GrayscaleThe discount to net asset value is now roughly 30% i...

Διαβάστε την Αποποίηση Ευθυνών : Όλο το περιεχόμενο που παρέχεται εδώ στον ιστότοπό μας, τους υπερσυνδεδεμένους ιστότοπους, τις σχετικές εφαρμογές, τα φόρουμ, τα ιστολόγια, τους λογαριασμούς κοινωνικών μέσων και άλλες πλατφόρμες (“Site”) προορίζεται μόνο για τις γενικές πληροφορίες σας, που προέρχονται από τρίτες πηγές. Δεν κάνουμε καμία εγγύηση οποιουδήποτε είδους σε σχέση με το περιεχόμενό μας, συμπεριλαμβανομένης ενδεικτικά της ακρίβειας και της ενημέρωσης. Κανένα μέρος του περιεχομένου που παρέχουμε δεν αποτελεί οικονομική συμβουλή, νομική συμβουλή ή οποιαδήποτε άλλη μορφή συμβουλών που προορίζεται για τη συγκεκριμένη εμπιστοσύνη σας για οποιονδήποτε σκοπό. Οποιαδήποτε χρήση ή εξάρτηση από το περιεχόμενό μας είναι αποκλειστικά με δική σας ευθύνη και διακριτική ευχέρεια. Πρέπει να πραγματοποιήσετε τη δική σας έρευνα, να ελέγξετε, να αναλύσετε και να επαληθεύσετε το περιεχόμενό μας προτού βασιστείτε σε αυτά. Η διαπραγμάτευση είναι μια εξαιρετικά επικίνδυνη δραστηριότητα που μπορεί να οδηγήσει σε μεγάλες απώλειες, επομένως συμβουλευτείτε τον οικονομικό σας σύμβουλο πριν λάβετε οποιαδήποτε απόφαση. Κανένα περιεχόμενο στον ιστότοπό μας δεν προορίζεται να είναι παράκληση ή προσφορά