CGD - Crypto Government Department logo CGD - Crypto Government Department logo
Seeking Alpha 2022-07-09 00:04:09

Bitfarms In Distress But Still Functional

Bitfarms' liquidation of its Bitcoin reserves shouldn't come as a surprise as we expected Bitcoin's bear market since May 2021.We showed that Bitfarms' overall mining is still profitable but liquidation was required to cover other business expenses.We also showed that the mining business might not enjoy as much cost savings as we expect as other miners are also scaling and are evident through BITF's historical data.Our valuation framework used in the past is not applicable when the overall mining business is making losses as mining operations might be halted if bitcoin declines further.We look to hard asset value and found that BITF is fairly priced but IREN offers better margin of safety.IntroductionA lot has happened since our last Bitfarms (BITF) coverage 2 quarters ago. The recent headline news was BITF forgoing its HODL strategy to accumulate the mined Bitcoins (BTC-USD). This implication is massive because it affects BITF's valuation and perceived risks.We're no stranger to BITF and have successfully traded BITF in the past. We formulated our thesis to issue a price target of $8.50 when BITF was trading in the $3.00 range. Several months later, BITF reached $9.30 to hit our target. We then updated our thesis and explained 2 major hurdles that might prevent BITF from going higher. The 2 hurdles at that time were BITF's $10 all-time high resistance and Bitcoin's bearish bias. Hence, we issued a call to sell call options wi...

Διαβάστε την Αποποίηση Ευθυνών : Όλο το περιεχόμενο που παρέχεται εδώ στον ιστότοπό μας, τους υπερσυνδεδεμένους ιστότοπους, τις σχετικές εφαρμογές, τα φόρουμ, τα ιστολόγια, τους λογαριασμούς κοινωνικών μέσων και άλλες πλατφόρμες (“Site”) προορίζεται μόνο για τις γενικές πληροφορίες σας, που προέρχονται από τρίτες πηγές. Δεν κάνουμε καμία εγγύηση οποιουδήποτε είδους σε σχέση με το περιεχόμενό μας, συμπεριλαμβανομένης ενδεικτικά της ακρίβειας και της ενημέρωσης. Κανένα μέρος του περιεχομένου που παρέχουμε δεν αποτελεί οικονομική συμβουλή, νομική συμβουλή ή οποιαδήποτε άλλη μορφή συμβουλών που προορίζεται για τη συγκεκριμένη εμπιστοσύνη σας για οποιονδήποτε σκοπό. Οποιαδήποτε χρήση ή εξάρτηση από το περιεχόμενό μας είναι αποκλειστικά με δική σας ευθύνη και διακριτική ευχέρεια. Πρέπει να πραγματοποιήσετε τη δική σας έρευνα, να ελέγξετε, να αναλύσετε και να επαληθεύσετε το περιεχόμενό μας προτού βασιστείτε σε αυτά. Η διαπραγμάτευση είναι μια εξαιρετικά επικίνδυνη δραστηριότητα που μπορεί να οδηγήσει σε μεγάλες απώλειες, επομένως συμβουλευτείτε τον οικονομικό σας σύμβουλο πριν λάβετε οποιαδήποτε απόφαση. Κανένα περιεχόμενο στον ιστότοπό μας δεν προορίζεται να είναι παράκληση ή προσφορά