CGD - Crypto Government Department logo CGD - Crypto Government Department logo
Forklog 2026-08-26 15:06:00

Мнение: $82 000 могут стать опционным потолком для биткоина

В авторской колонке для ForkLog трейдер и автор Telegram-канала Coen+ Владимир Коэн разобрал позиционирование на рынке биткоин-опционов перед экспирацией 28 августа. По его оценке, механический спрос, поддержавший недавний рывок первой криптовалюты к $80 000, исчерпан, а зона $82 000 может стать ближайшим потолком для цены. Биткоин торгуется около $79 450. За неделю первая криптовалюта прибавила 23%, но с начала года все еще теряет 9,2%. Мы наблюдаем мощный отскок внутри большой просадки, но разворот тренда пока требует подтверждения. На три крупные экспирации в течение ближайшего месяца приходится около $18,6 млрд открытого интереса: 28 августа — 81 666 контрактов на $6,43 млрд; 4 сентября — недельная экспирация на $1,55 млрд; 25 сентября — квартальная экспирация, 134 970 контрактов на $10,62 млрд. Уровень максимальной боли (max pain) для экспираций 28 августа и 4 сентября находится на $68 000, для квартальной — на $70 000. Вся эта конструкция формировалась, пока биткоин около полутора месяцев находился в диапазоне $62 000–66 000. Затем цена ушла от него более чем на 15% всего за три сессии. Позиционирование просто не успело перестроиться, и максимальная боль превратилась в артефакт прошлого, а не в ориентир. Когда биткоин стоил около $64 000, маркетмейкеры продавали коллы на страйках $67 000–75 000. Реализовав такое право, продавец обязан обеспечить его исполнение, и по мере роста цены вынужден докупать первую криптовалюту. Именно этот механический откуп стал одним из главных моторов рывка 19–21 августа: за три сессии рынок прошел путь примерно с $64 000 до $78 000 при объемах, втрое превышающих августовскую норму. Часовой график BTC/USDT биржи Binance. Источник: TradingView. Сейчас основная работа уже закончена: 68% коллов глубоко в деньгах, поэтому основной объем необходимого хеджа уже набран. Мотор, который тащил цену вверх, выключился. Именно поэтому рынок уже четвертую сессию подряд не может закрепиться выше $80 000. Страховка ниже $70 000 сгорела Формально соотношение путов к коллам по августовской экспирации выглядит достаточно сбалансированным — 0,83. Но 83% всех путов находятся на страйках ниже $70 000, то есть на 12% меньше текущей цены за три дня до экспирации. Это страховка, которая уже сгорела. На экспирации 4 сентября на страйке $82 000 сосредоточен максимальный объем — около $185 млн, или примерно 12% всей недельной экспирации. Соотношение со страйком $80 000 указывает, что это, скорее всего, не простая ставка на рост, а связанная опционная конструкция. Ее максимальная прибыль достигается на $82 000, а выше $84 000 позиция уходит в убыток. Поэтому $82 000 будут работать как потолок, пока рынок не пройдет $84 000. Выше этой отметки логика переворачивается, и та же конструкция начинает толкать цену вверх. Сценарии до экспирации 28 августа Базовый сценарий — 55%. Биткоин остается в диапазоне $78 000–81 800. Пробой вверх — 25%. Выход выше $81 300 с движением в зону $81 800–84 500 через снос шортов. Слом $78 000 — 20%. Каскад ликвидаций лонгов с движением к $75 000–77 000. После экспирации картина меняется качественно. Продавцы коллов, державшие биткоин под проданные права, освобождаются от хеджа и начинают его распродавать. И это отложенное предложение на сумму более $1 млрд, которое может оказать давление на рынок. Продолжение следует.

Διαβάστε την Αποποίηση Ευθυνών : Όλο το περιεχόμενο που παρέχεται εδώ στον ιστότοπό μας, τους υπερσυνδεδεμένους ιστότοπους, τις σχετικές εφαρμογές, τα φόρουμ, τα ιστολόγια, τους λογαριασμούς κοινωνικών μέσων και άλλες πλατφόρμες (“Site”) προορίζεται μόνο για τις γενικές πληροφορίες σας, που προέρχονται από τρίτες πηγές. Δεν κάνουμε καμία εγγύηση οποιουδήποτε είδους σε σχέση με το περιεχόμενό μας, συμπεριλαμβανομένης ενδεικτικά της ακρίβειας και της ενημέρωσης. Κανένα μέρος του περιεχομένου που παρέχουμε δεν αποτελεί οικονομική συμβουλή, νομική συμβουλή ή οποιαδήποτε άλλη μορφή συμβουλών που προορίζεται για τη συγκεκριμένη εμπιστοσύνη σας για οποιονδήποτε σκοπό. Οποιαδήποτε χρήση ή εξάρτηση από το περιεχόμενό μας είναι αποκλειστικά με δική σας ευθύνη και διακριτική ευχέρεια. Πρέπει να πραγματοποιήσετε τη δική σας έρευνα, να ελέγξετε, να αναλύσετε και να επαληθεύσετε το περιεχόμενό μας προτού βασιστείτε σε αυτά. Η διαπραγμάτευση είναι μια εξαιρετικά επικίνδυνη δραστηριότητα που μπορεί να οδηγήσει σε μεγάλες απώλειες, επομένως συμβουλευτείτε τον οικονομικό σας σύμβουλο πριν λάβετε οποιαδήποτε απόφαση. Κανένα περιεχόμενο στον ιστότοπό μας δεν προορίζεται να είναι παράκληση ή προσφορά