CGD - Crypto Government Department logo CGD - Crypto Government Department logo
Forklog 2026-08-13 10:24:19

В Bitwise указали на усиление роли токеномики проектов

За пределами биткоина инвесторы все чаще смотрят на выручку протоколов, а часть проектов уже возвращает доход держателям токенов через выкуп и сжигание. Об этом заявил CIO Bitwise Мэтт Хоуган. Хоуган напомнил главный исторический упрек к сектору: сети могли привлекать пользователей и генерировать выручку, но эти средства почти не влияли на токены и их держателей. Эксперт связал ситуацию с конструкцией биткоина, который не предполагал получение пассивного дохода, и давлением SEC на индустрию в 2017-2025 годах. Переломным моментом автор назвал июль 2023 года — тогда регулятор проиграл дело против Ripple по вопросу продаж XRP розничным инвесторам.  По словам Хоугана, последующие решения в основном складывались в пользу компании, а в августе 2025 года стороны отказались от апелляций. К этому времени Комиссию уже возглавил Пол Аткинс, и подход регулятора к криптоактивам стал более благоприятным. Главным примером новой модели топ-менеджер назвал Hyperliquid. За прошлый год проект получил более $800 млн выручки и направил около 99% дохода на выкуп и сжигание HYPE. С момента запуска токена в ноябре 2024 года, по данным Bitwise, платформа выкупила и сожгла HYPE на $1,3 млрд. Похожие сдвиги Хоуган видит и у других протоколов. В декабре 2025 года Uniswap одобрил предложение UNIfication с поддержкой 99,9%, сжег 100 млн UNI и включил протокольные комиссии. Aave уже полтора года проводит еженедельные выкупы AAVE, а в июне 2026 года запустила программу Aavenomics 3.0. Среди более агрессивных примеров автор выделил Pump.fun. К апрелю проект уничтожил токены PUMP на $370 млн. Хоуган также упомянул позитивные аспекты Lighter, Solana и Aptos. При этом CIO Bitwise уточнил, что криптоактивы не дают держателям юридического права на получение дохода, а параметры токеномики могут меняться решением сообществ. Несмотря на это, Хоуган ожидает усиления связи между выручкой протоколов и стоимостью токенов. «Долгие годы доходность была лучшим аргументом против криптовалют. Скоро она станет лучшим аргументом в их пользу», — подчеркнул Хоуган. Напомним, в августе доход биткоин-майнеров от комиссий упал до минимума за 10 лет.

Διαβάστε την Αποποίηση Ευθυνών : Όλο το περιεχόμενο που παρέχεται εδώ στον ιστότοπό μας, τους υπερσυνδεδεμένους ιστότοπους, τις σχετικές εφαρμογές, τα φόρουμ, τα ιστολόγια, τους λογαριασμούς κοινωνικών μέσων και άλλες πλατφόρμες (“Site”) προορίζεται μόνο για τις γενικές πληροφορίες σας, που προέρχονται από τρίτες πηγές. Δεν κάνουμε καμία εγγύηση οποιουδήποτε είδους σε σχέση με το περιεχόμενό μας, συμπεριλαμβανομένης ενδεικτικά της ακρίβειας και της ενημέρωσης. Κανένα μέρος του περιεχομένου που παρέχουμε δεν αποτελεί οικονομική συμβουλή, νομική συμβουλή ή οποιαδήποτε άλλη μορφή συμβουλών που προορίζεται για τη συγκεκριμένη εμπιστοσύνη σας για οποιονδήποτε σκοπό. Οποιαδήποτε χρήση ή εξάρτηση από το περιεχόμενό μας είναι αποκλειστικά με δική σας ευθύνη και διακριτική ευχέρεια. Πρέπει να πραγματοποιήσετε τη δική σας έρευνα, να ελέγξετε, να αναλύσετε και να επαληθεύσετε το περιεχόμενό μας προτού βασιστείτε σε αυτά. Η διαπραγμάτευση είναι μια εξαιρετικά επικίνδυνη δραστηριότητα που μπορεί να οδηγήσει σε μεγάλες απώλειες, επομένως συμβουλευτείτε τον οικονομικό σας σύμβουλο πριν λάβετε οποιαδήποτε απόφαση. Κανένα περιεχόμενο στον ιστότοπό μας δεν προορίζεται να είναι παράκληση ή προσφορά