CGD - Crypto Government Department logo CGD - Crypto Government Department logo
Forklog 2026-07-18 11:59:00

В CryptoQuant указали на пробелы в биткоин-стратегии Strategy

Аналитики CryptoQuant назвали новую программу Strategy по управлению капиталом шагом к снижению рисков ликвидности. Однако компании все еще не хватает четких правил покупки и продажи первой криптовалюты, подчеркнули специалисты. Strategy changed course just six days after our warning.The company has now:• Paused Bitcoin purchases• Rebuilt its USD reserve from $1.44B to $3.0B• Doubled dividend coverage from 14 to ~29 months• Raised STRC’s dividend to 12%• Sold $466.7M of MSTR and ~3,588 BTC… pic.twitter.com/O3XKuV4URo— CryptoQuant.com (@cryptoquant_com) July 16, 2026 «Программа Strategy — настоящая коррекция курса. Чтобы завершить этот разворот, им остается определить две вещи: системную модель тайминга покупок биткоина и дисциплинированный подход к продажам на растущем рынке. До тех пор у разворота есть пространство для улучшения», — написал глава исследований CryptoQuant Хулио Морено. Фирма представила план из пяти частей в конце июня. В него вошли: долларовый резерв — только под дивиденды по привилегированным акциям и проценты по долгу, с минимальным покрытием на 12 месяцев выплат; повышение дивиденда по привилегированным бумагам STRC до 12% годовых с ежемесячным пересмотром; обратный выкуп привилегированных акций на сумму до $1 млрд — в приоритете STRC; обратный выкуп обыкновенных акций MSTR на сумму до $1 млрд, если менеджмент сочтет бумаги недооцененными; программа монетизации биткоина: продажа монет на сумму до $1,25 млрд для пополнения резерва, дивидендов, процентов или финансирования выкупов. Отдельно инициатива предусматривает более дисциплинированную эмиссию акций, когда Strategy торгуется вблизи 1x mNAV. План появился через несколько дней после «непрошеного совета» CryptoQuant. Тогда аналитики рекомендовали приостановить покупки биткоина и восстановить денежный резерв в долларах США после резкого снижения покрытия дивидендов по STRC. Первый пункт Strategy в основном выполнила, отметил Морено. С 29 июня по 5 июля компания реализовала ~3588 BTC за ~$216 млн, а затем привлекла $466,7 млн через продажу акций MSTR. По оценке эксперта, долларовый резерв вырос с $1,44 млрд до $3 млрд. Покрытие дивидендов удвоилось примерно с 14 до 29 месяцев. Биткоин-резерв остался на уровне 843 775 BTC. Выкуп привилегированных и обыкновенных акций Strategy пока не проводила. Отдельно Морено указал на динамику STRC. После запуска программы и повышения дивиденда бумаги восстановились с минимума около $75 в конце июня до примерно $85, но все еще торгуются заметно ниже номинала в $100. Источник: Yahoo Finance. При этом два вопроса остались без ответа, считает аналитик: Когда возобновлять покупки биткоина. Правило эмиссии акций у отметки 1x mNAV регулирует привлечение капитала, а не его развертывание. Без модели с учетом оценок компания рискует снова «покупать локальные вершины». Как продавать криптовалюту в следующем бычьем цикле. Текущая программа монетизации носит защитный характер. Она не предусматривает частичной реализации или хеджирования у пиков цикла. По словам Морено, такая сквозная дисциплина продаж — вторая половина активного управления капиталом. Напомним, в начале июля аналитики банка JPMorgan раскритиковали решение Strategy о продаже биткоина. Они заявили, что запуск этого механизма создал для рынка «двусторонний риск, которого можно было избежать». https://forklog.com/exclusive/shema-ili-pontsi

Διαβάστε την Αποποίηση Ευθυνών : Όλο το περιεχόμενο που παρέχεται εδώ στον ιστότοπό μας, τους υπερσυνδεδεμένους ιστότοπους, τις σχετικές εφαρμογές, τα φόρουμ, τα ιστολόγια, τους λογαριασμούς κοινωνικών μέσων και άλλες πλατφόρμες (“Site”) προορίζεται μόνο για τις γενικές πληροφορίες σας, που προέρχονται από τρίτες πηγές. Δεν κάνουμε καμία εγγύηση οποιουδήποτε είδους σε σχέση με το περιεχόμενό μας, συμπεριλαμβανομένης ενδεικτικά της ακρίβειας και της ενημέρωσης. Κανένα μέρος του περιεχομένου που παρέχουμε δεν αποτελεί οικονομική συμβουλή, νομική συμβουλή ή οποιαδήποτε άλλη μορφή συμβουλών που προορίζεται για τη συγκεκριμένη εμπιστοσύνη σας για οποιονδήποτε σκοπό. Οποιαδήποτε χρήση ή εξάρτηση από το περιεχόμενό μας είναι αποκλειστικά με δική σας ευθύνη και διακριτική ευχέρεια. Πρέπει να πραγματοποιήσετε τη δική σας έρευνα, να ελέγξετε, να αναλύσετε και να επαληθεύσετε το περιεχόμενό μας προτού βασιστείτε σε αυτά. Η διαπραγμάτευση είναι μια εξαιρετικά επικίνδυνη δραστηριότητα που μπορεί να οδηγήσει σε μεγάλες απώλειες, επομένως συμβουλευτείτε τον οικονομικό σας σύμβουλο πριν λάβετε οποιαδήποτε απόφαση. Κανένα περιεχόμενο στον ιστότοπό μας δεν προορίζεται να είναι παράκληση ή προσφορά