CGD - Crypto Government Department logo CGD - Crypto Government Department logo
Forklog 2026-04-16 15:04:48

Только один из 150 криптопроектов публично раскрыл договоренности с маркетмейкерами

Из 150 крупных протоколов лишь один публично раскрыл условия сотрудничества с маркетмейкерами. К такому выводу пришли специалисты Novora. New from Novora Research: IR & Token Transparency in 2026 https://t.co/qLW2R8yYvF— Novora (@novora_) April 14, 2026 Исследование охватило ведущие типы проектов: децентрализованные биржи, кредитные платформы, perp-DEX, L1- и L2-сети, кроссчейн-мосты и токены CEX. Все они различались по FDV — от $40 млн до $45 млрд. Эксперты оценивали протоколы по бинарной системе прозрачности, учитывающей практику раскрытия информации и охват сторонними данными. Проверка проводилась по открытым источникам.  Выяснилось, что менее 1% проектов публикуют в свободном доступе условия работы с поставщиками ликвидности. Единственным исключением стала децентрализованная платформа Meteora — разработчики подробно раскрыли детали партнерства в годовом отчете для держателей токенов за 2025 год. В основном криптопроекты раскрывают информацию по доходам (зеленые строки). Источник: Novora.  «Самый значительный пробел в прозрачности нашей индустрии», — так охарактеризовал ситуацию основатель Novora Коннор Кинг.  По его словам, на традиционных рынках подобные договоренности раскрываются регулярно, а «в криптосекторе каждый участник работает без этой информации». Непрозрачные условия сотрудничества с маркетмейкерами остаются давней проблемой криптоиндустрии. Некоторые соглашения плохо продуманы и несут в себе скрытые риски. Например, в рамках распространенной модели кредитного опциона проекты предоставляют маркетмейкерам токены в кредит. Те используют их для поддержания торговой активности и объемов — нередко в рамках соглашений о листинге. Критики утверждают, что на практике эта структура лишь стимулирует продажу заимствованных монет. Цена падает, что выгодно посреднику. Однако в результате стартапы сразу сталкивается со снижением ликвидности и ухудшением рыночных показателей. Пробел в отчетности для инвесторов  Исследование вскрыло системный недостаток: проекты практически не выстраивают коммуникацию с инвесторами. По данным Novora, 91% протоколов генерируют отслеживаемый доход, но квартальные отчеты выпускают только 18% команд, а материалы для держателей токенов — только 8%.  Источник: Novora.  При этом сторонняя аналитическая инфраструктура уже достигла зрелости: охват на основных платформах превышает 85%. Базовые данные широко доступны, но редко превращаются в формальную отчетность, отметили специалисты. Разбивка по типам проектов показала неравномерную прозрачность. Например, протоколы бессрочных фьючерсов и децентрализованные биржи лидируют по раскрытию информации и механизмам извлечения ценности. При этом L1-проекты и инфраструктурные площадки отстают, несмотря на более высокую капитализацию. Среди сетей по уровню прозрачности лидирует Ethereum. Источник: Novora.  Напомним, в начале 2025 года маркетмейкер CLS Global признался в фиктивных торгах ИИ-токеном NexFundAI, созданного ФБР для выявления мошенничества.

Διαβάστε την Αποποίηση Ευθυνών : Όλο το περιεχόμενο που παρέχεται εδώ στον ιστότοπό μας, τους υπερσυνδεδεμένους ιστότοπους, τις σχετικές εφαρμογές, τα φόρουμ, τα ιστολόγια, τους λογαριασμούς κοινωνικών μέσων και άλλες πλατφόρμες (“Site”) προορίζεται μόνο για τις γενικές πληροφορίες σας, που προέρχονται από τρίτες πηγές. Δεν κάνουμε καμία εγγύηση οποιουδήποτε είδους σε σχέση με το περιεχόμενό μας, συμπεριλαμβανομένης ενδεικτικά της ακρίβειας και της ενημέρωσης. Κανένα μέρος του περιεχομένου που παρέχουμε δεν αποτελεί οικονομική συμβουλή, νομική συμβουλή ή οποιαδήποτε άλλη μορφή συμβουλών που προορίζεται για τη συγκεκριμένη εμπιστοσύνη σας για οποιονδήποτε σκοπό. Οποιαδήποτε χρήση ή εξάρτηση από το περιεχόμενό μας είναι αποκλειστικά με δική σας ευθύνη και διακριτική ευχέρεια. Πρέπει να πραγματοποιήσετε τη δική σας έρευνα, να ελέγξετε, να αναλύσετε και να επαληθεύσετε το περιεχόμενό μας προτού βασιστείτε σε αυτά. Η διαπραγμάτευση είναι μια εξαιρετικά επικίνδυνη δραστηριότητα που μπορεί να οδηγήσει σε μεγάλες απώλειες, επομένως συμβουλευτείτε τον οικονομικό σας σύμβουλο πριν λάβετε οποιαδήποτε απόφαση. Κανένα περιεχόμενο στον ιστότοπό μας δεν προορίζεται να είναι παράκληση ή προσφορά