CGD - Crypto Government Department logo CGD - Crypto Government Department logo
Forklog 2025-11-26 08:19:54

Капитализация стейблкоина USDe рухнула на 50% из-за падения доходности

Рыночная стоимость синтетической «стабильной монеты» USDe от проекта Ethena обвалилась на 50% за месяц — с $14,8 млрд в октябре до текущих $7,2 млрд.  Источник: DefiLlama.  При этом реальное использование монеты продолжает расти — объем ончейн-транзакций достиг $50 млрд за последний месяц. USDe все еще входит в топ-3 крупнейших стейблкоинов.  Падение капитализации монеты произошло на фоне снижения доходности до 5,1% годовых против двузначных показателей в начале года.  По словам аналитиков из The Block, основная причина — закрытие стратегий с левериджем в DeFi-протоколах вроде Aave. Их механика включала:  многократное внесение USDe для стейкинга — sUSDe — в качестве залога; заимствование USDC при максимальных коэффициентах LTV; конвертацию средств обратно в sUSDe для повторения цикла; достижение плеча 10x и более.  Стратегия оставалась прибыльной, пока доходность USDe превышала стоимость заимствования USDC. Однако при ее снижении ниже 5,4% (текущая ставка займа стейблкоина Circle на Aave) произошел массовый выход из позиций. Ситуацию усугубляют и системные риски DeFi: несколько протоколов столкнулись с вопросами к устойчивости фарминг-пулов со стабильными монетами, в результате чего такие программы начали закрывать. Динамика наглядно продемонстрировала уязвимость доходных стейблкоинов к быстрому оттоку капитала — те же механизмы, что обеспечивали рост TVL на восходящем тренде, ускоряют отток средств на этапе коррекции. https://forklog.com/exclusive/delta-nejtralnost-sinteticheskogo-dollara-chem-interesen-stejblkoin-usde Даунтренд   TVL протоколов кредитования значительно снизился — с исторического максимума на $90 млрд в октябре до $63 млрд на момент написания.  Источник: DefiLlama.  Почти половина сегмента приходится на Aave — $31,7 млрд. На начало прошлого месяца показатель составлял $44,5 млрд. Общий объем займов на платформе оценивается в $20 млрд при средней годовой доходности около 1,1% годовых.  В тройку лидеров по общей заблокированной стоимости также входят Morpho ($5,9 млрд) и SparkLend ($4 млрд).  Источник: DefiLlama.  Совокупный объем выданных займов на этих платформах составляет $8,9 млрд и $5,7 млрд соответственно. Напомним, кредитование под залог криптовалют достигло $73,6 млрд в конце третьего квартала, превысив предыдущий рекорд от 2021 года.

Διαβάστε την Αποποίηση Ευθυνών : Όλο το περιεχόμενο που παρέχεται εδώ στον ιστότοπό μας, τους υπερσυνδεδεμένους ιστότοπους, τις σχετικές εφαρμογές, τα φόρουμ, τα ιστολόγια, τους λογαριασμούς κοινωνικών μέσων και άλλες πλατφόρμες (“Site”) προορίζεται μόνο για τις γενικές πληροφορίες σας, που προέρχονται από τρίτες πηγές. Δεν κάνουμε καμία εγγύηση οποιουδήποτε είδους σε σχέση με το περιεχόμενό μας, συμπεριλαμβανομένης ενδεικτικά της ακρίβειας και της ενημέρωσης. Κανένα μέρος του περιεχομένου που παρέχουμε δεν αποτελεί οικονομική συμβουλή, νομική συμβουλή ή οποιαδήποτε άλλη μορφή συμβουλών που προορίζεται για τη συγκεκριμένη εμπιστοσύνη σας για οποιονδήποτε σκοπό. Οποιαδήποτε χρήση ή εξάρτηση από το περιεχόμενό μας είναι αποκλειστικά με δική σας ευθύνη και διακριτική ευχέρεια. Πρέπει να πραγματοποιήσετε τη δική σας έρευνα, να ελέγξετε, να αναλύσετε και να επαληθεύσετε το περιεχόμενό μας προτού βασιστείτε σε αυτά. Η διαπραγμάτευση είναι μια εξαιρετικά επικίνδυνη δραστηριότητα που μπορεί να οδηγήσει σε μεγάλες απώλειες, επομένως συμβουλευτείτε τον οικονομικό σας σύμβουλο πριν λάβετε οποιαδήποτε απόφαση. Κανένα περιεχόμενο στον ιστότοπό μας δεν προορίζεται να είναι παράκληση ή προσφορά