Cпред между операциями обратного РЕПО o/n и доходностью четырехнедельных векселей Минфина США в ~0,9% ограничивает объем ликвидности для покупки рисковых активов вроде биткоина. Об этом заявил экс-CEO BitMEX Артур Хэйес. My theory on why Fed rate cuts aren't going to plan.Since JAYPOW annc Sept rate cut at J-Hole, $BTC down 10%, y? I thot rate cuts were good for risk assets.RRP pays 5.3% no T-bill under 1-yr maturity pays more. MMF will move money from T-bill -> RRP which is $ liq -ve.Since…— Arthur Hayes (@CryptoHayes) September 2, 2024 Эксперт отметил, что с момента, когда глава Федрезерва Джером Пауэлл объявил о смягчении монетарной политики в сентябре, биткоин потерял в цене 10%. Негативную динамику Хэйес объяснил тем, что фонды денежного рынка могут перемещать капитал из коротких векселей Минфина США (4,38%) в операции обратного РЕПО с Федрезервом (5,3%), что обеспечивает безрисковую доходность на уровне 0,92%. Данные: ФРБ Сент-Луиса. После выступления Пауэлла объем последних вырос на $120 млрд. По оценкам экс-CEO BitMEX, подобная ситуация сохранится до тех пор, пока ставки T-Bill будут ниже, чем по RRP. Согласно фьючерсам, вероятность понижения ставки ФРС на 25 б. п. на заседании 18 сентября составляет 69%, на 50 б. п. — 31%. Данные: CME Fedwatch. На платформе предсказаний Polymarket эти шансы оцениваются соответственно в 77% и 20%. Объем ставок достиг $10,9 млн. Данные: Polymarket. Напомним, с 25 по 31 августа клиенты вывели из криптофондов $305 млн. Аналитики CoinShares объяснили негативную динамику макроэкономическими данными в США, которые сократили вероятность снижения процентной ставки ФРС на 50 б. п. https://forklog.com/exclusive/razvorot-frs-kogda-ego-zhdat-i-kak-ponizhenie-stavki-otrazitsya-na-kriptovalyutah
laravel-share::laravel-share-fa4.facebooklaravel-share::laravel-share-fa4.twitterlaravel-share::laravel-share-fa4.linkedin