CGD - Crypto Government Department logo CGD - Crypto Government Department logo
Seeking Alpha 2023-03-22 21:26:28

Bitcoin erases week's gains as Fed's inflation fight rumbles on

Bitcoin ( BTC-USD ) wiped out this week's gains after the Federal Reserve raised interest rates as expected Wednesday afternoon and Chair Powell dismissed the notion that rate cuts will occur this year as inflation still remains too high. Although some 72% higher from the start of 2023, bitcoin ( BTC-USD ) pulled back as much as 5.1% to $26.74K during the intraday session, only to pare back some of those losses at the time of writing, changing hands at $27.48K as of shortly before 5:30 p.m. ET. Ethereum ( ETH-USD ), the world's largest altcoin by market cap, also fell 3.2% to $1.74K. The broader stock market saw downward pressure , too, as Powell stressed that the Fed will keep lifting rates higher than expected if need be. “Rate cuts are not in our base case,” he said in the press conference following the Fed's latest 25-basis-point rate increase. Bernstein correctly predicted that crypto prices would sell off, " but not by much ," should the Fed hike its benchmark rate by 25 bps. That's because "such a move further hurts the banking system." "Surprisingly, with the collapse of top banking firms over the past week, more investors have re-ignited their trust in Bitcoin as a better safety asset, thus driving a renewed growth surge," said Dmitry Ivanov, chief marketing officer at crypto payments ecosystem CoinsPaid. "This growth surge can be compounded in the coming weeks as the new Bank Term Funding Program (BTFP) floated by US regulators to ease the liquidity crunch among banks is set to introduce billions of newly printed cash into the economy," he added. Unsurprisingly, crypto-exposed stocks traded in a sea of red, with MicroStrategy ( MSTR ), -9.7% , Riot Platforms ( RIOT ), -10.7% , Marathon Digital ( MARA ), -12.3% , Coinbase Global ( COIN ), -8.2% , and Hut 8 Mining ( HUT ), -12.5% , among some of the biggest decliners. See why SA contributor Bitfreedom Research thinks bitcoin ( BTC-USD ) is primed for its next bull phase .

Διαβάστε την Αποποίηση Ευθυνών : Όλο το περιεχόμενο που παρέχεται εδώ στον ιστότοπό μας, τους υπερσυνδεδεμένους ιστότοπους, τις σχετικές εφαρμογές, τα φόρουμ, τα ιστολόγια, τους λογαριασμούς κοινωνικών μέσων και άλλες πλατφόρμες (“Site”) προορίζεται μόνο για τις γενικές πληροφορίες σας, που προέρχονται από τρίτες πηγές. Δεν κάνουμε καμία εγγύηση οποιουδήποτε είδους σε σχέση με το περιεχόμενό μας, συμπεριλαμβανομένης ενδεικτικά της ακρίβειας και της ενημέρωσης. Κανένα μέρος του περιεχομένου που παρέχουμε δεν αποτελεί οικονομική συμβουλή, νομική συμβουλή ή οποιαδήποτε άλλη μορφή συμβουλών που προορίζεται για τη συγκεκριμένη εμπιστοσύνη σας για οποιονδήποτε σκοπό. Οποιαδήποτε χρήση ή εξάρτηση από το περιεχόμενό μας είναι αποκλειστικά με δική σας ευθύνη και διακριτική ευχέρεια. Πρέπει να πραγματοποιήσετε τη δική σας έρευνα, να ελέγξετε, να αναλύσετε και να επαληθεύσετε το περιεχόμενό μας προτού βασιστείτε σε αυτά. Η διαπραγμάτευση είναι μια εξαιρετικά επικίνδυνη δραστηριότητα που μπορεί να οδηγήσει σε μεγάλες απώλειες, επομένως συμβουλευτείτε τον οικονομικό σας σύμβουλο πριν λάβετε οποιαδήποτε απόφαση. Κανένα περιεχόμενο στον ιστότοπό μας δεν προορίζεται να είναι παράκληση ή προσφορά