CGD - Crypto Government Department logo CGD - Crypto Government Department logo
Seeking Alpha 2023-03-13 16:42:31

Coinbase faces threat from lower USD Coin market cap, analyst warns

The slump in USD Coin's ( USDC-USD ) market cap over the last couple of days represents "the most readily apparent threat" to cryptocurrency exchange Coinbase Global ( NASDAQ: COIN ), as the stablecoin remains a key revenue driver for the company, Barclays warned. On Saturday, USD Coin ( USDC-USD ) de-pegged from the U.S. dollar to an all-time low of $0.84 after Circle, the company behind the second-largest stablecoin, disclosed that $3.3B of the ~$40B of USDC reserves have been parked at failed lender Silicon Valley Bank. The drop in price was accompanied by a markedly lower market cap, falling to as low as $37.3B on March 11 from $43.6B a day before, according to CoinMarketCap data . Still, the market cap has since stabilized to $40.3B -- and the price drove up back to $1 -- after Circle said it would backstop USDC ( USDC-USD ) reserves. Despite the revival, "we see potential incremental risks to USDC itself, as the de-pegging experienced over the last few days could impact overall demand for USDC, which would be a negative for Coinbase’s P&L," analyst Benjamin Budish wrote in a March 12 note. In Q4, Coinbase ( COIN ) generated $146M of interest income from USDC ( USDC-USD ), representing around 23% of its total sales and ~27% of gross profit, he noted. In the meantime, COIN climbed 9.6% as bitcoin ( BTC-USD ) shot up some 17% to around $24K. Earlier, Coinbase disclosed that it had $240M of cash at Signature Bank .

Διαβάστε την Αποποίηση Ευθυνών : Όλο το περιεχόμενο που παρέχεται εδώ στον ιστότοπό μας, τους υπερσυνδεδεμένους ιστότοπους, τις σχετικές εφαρμογές, τα φόρουμ, τα ιστολόγια, τους λογαριασμούς κοινωνικών μέσων και άλλες πλατφόρμες (“Site”) προορίζεται μόνο για τις γενικές πληροφορίες σας, που προέρχονται από τρίτες πηγές. Δεν κάνουμε καμία εγγύηση οποιουδήποτε είδους σε σχέση με το περιεχόμενό μας, συμπεριλαμβανομένης ενδεικτικά της ακρίβειας και της ενημέρωσης. Κανένα μέρος του περιεχομένου που παρέχουμε δεν αποτελεί οικονομική συμβουλή, νομική συμβουλή ή οποιαδήποτε άλλη μορφή συμβουλών που προορίζεται για τη συγκεκριμένη εμπιστοσύνη σας για οποιονδήποτε σκοπό. Οποιαδήποτε χρήση ή εξάρτηση από το περιεχόμενό μας είναι αποκλειστικά με δική σας ευθύνη και διακριτική ευχέρεια. Πρέπει να πραγματοποιήσετε τη δική σας έρευνα, να ελέγξετε, να αναλύσετε και να επαληθεύσετε το περιεχόμενό μας προτού βασιστείτε σε αυτά. Η διαπραγμάτευση είναι μια εξαιρετικά επικίνδυνη δραστηριότητα που μπορεί να οδηγήσει σε μεγάλες απώλειες, επομένως συμβουλευτείτε τον οικονομικό σας σύμβουλο πριν λάβετε οποιαδήποτε απόφαση. Κανένα περιεχόμενο στον ιστότοπό μας δεν προορίζεται να είναι παράκληση ή προσφορά