CGD - Crypto Government Department logo CGD - Crypto Government Department logo
Seeking Alpha 2023-01-12 23:14:54

SEC sues crypto firms Genesis, Gemini for allegedly selling unregistered securities

The U.S. Securities and Exchange Commission on Thursday brought charges against crypto lender Genesis Global Capital and crypto exchange Gemini Trust with selling unregistered securities to retail investors, according to a release . The lawsuit alleged that the unregistered offer and sale of securities took hold through Gemini Earn, a high-yield crypto lending product that both Genesis and Gemini started offering in Feb. 2021. Genesis loaned Gemini users' crypto and directed some of the profits back to Gemini, which acted as an agent to facilitate the transactions and hence deducted an agent fee sometimes as high as 4.29%, the regulator said. The remaining returns were then returned to users. The program was not registered as a securities offering when it clearly should have, as Genesis "exercised its discretion in how to use investors’ crypto assets to generate revenue and pay interest to Gemini Earn investors," it added. “As a result, investors lacked material information about the Gemini Earn program that would have been relevant to their investment decisions.” The complaint seeks permanent permanent injunctive relief, disgorgement and civil penalties. “Today’s charges build on previous actions to make clear to the marketplace and the investing public that crypto lending platforms and other intermediaries need to comply with our time-tested securities laws," said SEC Chair Gary Gensler. Earlier, The Financial Times reported Genesis owes its creditors over $3B, prompting its owner to explore selling some of the assets in its outsized venture capital portfolio .

Διαβάστε την Αποποίηση Ευθυνών : Όλο το περιεχόμενο που παρέχεται εδώ στον ιστότοπό μας, τους υπερσυνδεδεμένους ιστότοπους, τις σχετικές εφαρμογές, τα φόρουμ, τα ιστολόγια, τους λογαριασμούς κοινωνικών μέσων και άλλες πλατφόρμες (“Site”) προορίζεται μόνο για τις γενικές πληροφορίες σας, που προέρχονται από τρίτες πηγές. Δεν κάνουμε καμία εγγύηση οποιουδήποτε είδους σε σχέση με το περιεχόμενό μας, συμπεριλαμβανομένης ενδεικτικά της ακρίβειας και της ενημέρωσης. Κανένα μέρος του περιεχομένου που παρέχουμε δεν αποτελεί οικονομική συμβουλή, νομική συμβουλή ή οποιαδήποτε άλλη μορφή συμβουλών που προορίζεται για τη συγκεκριμένη εμπιστοσύνη σας για οποιονδήποτε σκοπό. Οποιαδήποτε χρήση ή εξάρτηση από το περιεχόμενό μας είναι αποκλειστικά με δική σας ευθύνη και διακριτική ευχέρεια. Πρέπει να πραγματοποιήσετε τη δική σας έρευνα, να ελέγξετε, να αναλύσετε και να επαληθεύσετε το περιεχόμενό μας προτού βασιστείτε σε αυτά. Η διαπραγμάτευση είναι μια εξαιρετικά επικίνδυνη δραστηριότητα που μπορεί να οδηγήσει σε μεγάλες απώλειες, επομένως συμβουλευτείτε τον οικονομικό σας σύμβουλο πριν λάβετε οποιαδήποτε απόφαση. Κανένα περιεχόμενο στον ιστότοπό μας δεν προορίζεται να είναι παράκληση ή προσφορά